Chỉ còn 10 ngày nữa là cuộc họp đầu tiên của Fed dưới thời Tân Chủ tịch Kevin Warsh sẽ diễn ra. Cuộc họp này sẽ mở ra nhiệm kỳ nhiều kỳ vọng và thách thức đối với Warsh nói riêng và Fed nói chung. Đây là thời điểm thích hợp cho một bài tổng hợp tiền nhiệm kỳ về di sản và quan điểm chính sách của Kevin Warsh, để phục vụ cho việc phân tích và soi chiếu về sau.
Đọc ngay →Những phân tích không dành cho đám đông.
Chỉ còn 10 ngày nữa là cuộc họp đầu tiên của Fed dưới thời Tân Chủ tịch Kevin Warsh sẽ diễn ra. Cuộc họp này sẽ mở ra nhiệm kỳ nhiều kỳ vọng và thách thức đối với Warsh nói riêng và Fed nói chung. Đây là thời điểm thích hợp cho một bài tổng hợp tiền nhiệm kỳ về di sản và quan điểm chính sách của Kevin Warsh, để phục vụ cho việc phân tích và soi chiếu về sau.
Trên thị trường tiền tệ Mỹ, có hai mức lãi suất qua đêm quan trọng là SOFR và EFFR. Đây là hai mức lãi suất được sử dụng rộng rãi trong hệ thống tài chính Mỹ với những công dụng khác nhau. Về bản chất, cả hai phản ánh giá của thanh khoản ngắn hạn trên hai phân khúc thị trường khác nhau - hành vi bình thường của chúng xác nhận chính sách đang truyền dẫn tốt, hành vi bất thường là tín hiệu cần chẩn đoán thêm.
Thanh khoản trên thị trường tiền tệ Mỹ là một trong những biến số được theo dõi sát sao nhất - vì nó quyết định bước đi tiếp theo của Fed. Điều kiện thanh khoản hiện tại đang ở đâu, và hệ thống có đang tiến gần hơn đến ngưỡng mà Fed buộc phải hành động?
Dường như cứ theo một chu kỳ thời gian nào đó, là các phát biểu về tiền trong dân/vàng trong dân còn nhiều lại xuất hiện. Vậy chúng ta nên hiểu vấn đề tiền trong dân/vàng trong dân còn nhiều thế nào cho đúng, và vì sao chúng lại được đề cập nhiều đến như vậy?
Nhiều phân tích đổ lỗi cho dòng vốn ngoại tệ chảy ra khiến tỷ giá tăng mạnh. Nhưng nếu nhìn vào đúng chỉ báo, đúng thị trường, câu chuyện thực sự lại diễn ra theo chiều hoàn toàn ngược lại.
Không phải thiếu tiền, không phải thiếu tín dụng — hệ thống ngân hàng Việt Nam đang mắc kẹt trong một vòng lặp mà chính nó tạo ra: tiền được bơm vào nhưng không quay trở lại, vốn dài hạn bị nuốt chửng và những doanh nghiệp zombie không thể chết, trong khi lãi suất leo thang như hệ quả tất yếu của một cỗ máy đang chạy nhưng không còn tạo ra động lực.
Vì chúng ta đã có vấn đề lớn hơn.
Việc Tòa án Mỹ bác bỏ thuế IEEPA không mang lại sự bình yên cho thương mại toàn cầu. Thay vào đó, các biện pháp thay thế diện rộng theo Mục 122 và hàng rào kỹ thuật của ông Trump đang tạo ra một giai đoạn bất ổn mới.
Từ những thỏa thuận tại khách sạn Plaza đến chiến lược vay vốn rẻ toàn cầu, đồng Yên luôn mang trong mình những nghịch lý đầy quyền năng. Khi vị thế chủ nợ bị đánh thức, một kịch bản đảo chiều vĩ đại có thể biến thành cơn bão.
Chiến thắng áp đảo của bà Sanae Takaichi không chỉ thay đổi bộ mặt chính trị Nhật Bản mà còn kích hoạt những kịch bản tài chính chưa từng có. Từ cơn địa chấn Nikkei đến áp lực tỷ giá, liệu "Takaichi-nomics" sẽ cứu vãn hay đe dọa ổn định toàn cầu?